布瑞克USDA全球大豆及豆油供需分析报告藤萝

布瑞克-USDA全球大豆及豆油供需分析报告

一、全球大豆及豆油供需平衡调整要点 2015/16年度全球油籽产量预计5.291亿吨，较上月下降了270万吨。主要是菜籽、葵花籽、棉籽和花生产量的下降大于大豆产量的增加。大豆产量由于美国和乌克兰的增产较上月上调110万吨。油菜籽产量将下调260万吨。由于欧盟和加拿大干热天气导致单产下降，而乌克兰、白俄罗斯和澳大利亚收获面积下降。

预计2015/16年度全球大豆的期末库存下降490万吨至8690万吨，主要由于中国、欧盟和美国压榨量的增加。尽管本月下调2015/16年度全球大豆的期末库存，但仍保持在较高水平。预计中国2015/16年度大豆进口将增加150万吨至7900万吨，修正中国2014/15年度的进口为7700万吨。大豆出口增加，主要是由于巴西和阿根廷出口增加。

二、美国大豆及豆油供需平衡调整

油籽：2015/16年度美国油籽产量预计1.154亿吨，较上月上调了40万吨，主要由于大豆产量的增加抵消了棉籽和花生产量的下降。2015/16年度大豆产量预计为39.16亿蒲式耳，较上月上调了3100万蒲式耳，单产的提高弥补了收获面积的下降。收货面积较7月份下降了90万英亩至8350万英亩，主要由于密西西比收获面积的下降。第一次单产调查预估大豆单产为46.9蒲式耳/英亩，较上月上调了0.9蒲式耳/英亩。2015/16年度大豆供给较上月预估提高了1600万蒲式耳。由于出口销售合同的下降，预计2015/16年度美国大豆出口下降5000万蒲式耳至17.25亿蒲式耳。由于国内豆油和豆粕消费使用量增加，大豆压榨量预计提高2000万蒲式耳。大豆期末库存预计为4.7亿蒲式耳，较上月上调4500万蒲式耳。

2015/16年度美国大豆季度平均价格预计为8.4美元-9.9美元/蒲式耳，较上月中间值下调了10%。美国豆粕季度平均价格预计为310美元-350美元/短吨，较上月中间值下调了5%。美国豆油季度平均价格预计为29.5美元-32.5美元/蒲式耳，较上月中间值下调了1%。

美国2014/15年度大豆压榨量增加，上调了1500万蒲式耳至18.45亿蒲式耳。由于国内消费增加，预计美国陈豆的季度库存将下降到2.4亿蒲式耳。

(美国大豆主要更新数据)

（美国豆油主要更新数据）

三、巴西大豆及豆油供需平衡调整 产量：2015/16巴西大豆8月份预期产量为9700万吨，较去年调高250万吨。

期初库存及库存消费比：2015/16巴西大豆8月份预期期初库存1832万吨，较7月份预期值调低15.17%；巴西大豆8月份预期库存消费比为42.79%，较7月份预期值降低17.04%。

期末库存：2015/16巴西大豆8月份预期期末库存为1830万吨，较7月份预期值调低726.5万吨。

四、阿根廷大豆及豆油供需平衡调整

产量：2015/16阿根廷大豆8月份预期产量为700万吨，较去年降低380万吨。

期初库存及库存消费比：2015/16阿根廷大豆8月份预期期初库存3345万吨，较去年预期值调高740万吨；阿根廷大豆8月份预期库存消费比为73.18%，较7月份预期值降低4.02%，较去年降低4.19%。

期末库存：2015/16阿根廷大豆8月份预期期末库存为3410.2万吨，较7月份预期值调低187.5万吨。

五、中国大豆及豆油供需平衡调整

产量：2015/16中国大豆8月份预期产量为1150万吨，较去年调低85万吨。

期初库存及库存消费比：2015/16中国大豆8月份预期期初库存1755.2万吨，较去年预期值调高312.5万吨；中国大豆8月份预期库存消费比为17.61%，较7月份预期值调高1.07%，较去年降低2.79%。

期末库存：2015/16中国大豆8月份预期期末库存为1615.2万吨，较7月份预期值调高225万吨。

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